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中信银行产品经理朴楠降息情况下如何理财

2020-11-20 18:36:54来源:励志吧0次阅读

中信银行产品经理朴楠:降息情况下如何理财 2008年11月13日,第四届国际金融博览会在京开幕。图为朴楠在金博会上。  2008年11月13日,第四届国际金融博览会在京开幕。此次大会是由中国人民银行营业管理部、银监局、证监局、保监局、市发改委、市财政局、市国资委等多家单位共同主办的金融盛会。以下为中信银行产品经理朴楠的实录。  朴楠:大家好。我来自中信银行产品经理,我的主要工作是做产品研发等工作。今天我讲的主题是中信银行——专家创造财富之道,对此我先简单的对中信银行做一个介绍,我相信在座各位对中信银行不常了解。中信银行的大股东是中信集团,中信集团下属有若干家金融公司,还有中资证券,和我们常好的合作关系。包括华夏基金等等,都是在这个大股东之下。总体来说中信银行和别的银行的区别是,我们有一个比较完备的金融平台,因此在理财方面对大家可以做一些比较好的产品服务。  今天我要讲的内容非常简单,可以说在07年年初反复加息,而现在是降息,加息的时候怎么理财,降息的时候怎么理财,今天我着重谈这方面。首先我对经济背景做一个非常简单的概括,近期无论大家看到,包括、电视、都对金融危机有非常多的报道,在这里我也不想加以赘述,因为大家比较了解。我只是概括一下这个危机是怎么样的情况。首先这个危机早诞生在美国,由次贷危机影响,进而波及到全球。现在比较关心的是金融危机是一个虚拟经济,有可能会影响到实体经济,在这种情况下,可能全球经济面临下滑。而中国,由于中国的P增长很大程度上依赖于对外出口,在全球经济下滑的情况下,有可能对我们的出口发生非常不利的影响,进而可能使中国经济增速下滑。全球的金融危机可能会影响到中国经济,在这种情况下我们该怎么办?也提出了非常有利的措施,包括扩大内需方面,医改等措施已经出台,包括宽松的货币政策,近经常说到宽松的货币政策。何谓宽松的货币政策呢?实际上无外乎几点,一是下调存款准备金率,07年一直在反复的上调存款准备金,而现在是下调。存款准备金率是什么样的东西? 大家知道商业银行的运作模式是吸收百姓的存款,去发放贷款,赚取的是利差。存款准备金是什么意思?银行吸收完存款以后,一定要存到人民银行一部分的钱,剩下的钱才可以贷款。在相对紧缩的货币政策下,存款准备金率越提越高,今年9月份降低了存款准备金率,你可以不用上银行存那么多,可以放在商业银行,同时商业银行会放一些贷款,刺激经济发展。这是一种。还有一种是降低利息,先降的是贷款利息,而降贷款利息的原因是可以让企业的财务成本小一些。对一家企业来说,它的发展一部分需要自有资金,另外很大一部分是通过银行借款方式获得资金。一旦利息下调以后,银行借完款以后,付的银行利息少了,因此企业会有更多的资金做应该做的事情,在财务方面会更加游刃有余。在次调息的时候调贷款利息,而没有调存款利息,本来是想储户利息。但是如果仅调贷款利息不调存款利息,会挤占商业银行利润,这样可能会影响到全国的经济发展。因此存款利息后来也跟着一块上涨。在不断的下调之下,降息我们怎么办?我们如何理财?  以前许多朋友认为我要买基金,买银行理财产品要投资,实际上这相对来说有一些片面,储蓄存款常好的理财方式,但是在07年所谓资本市场严重活跃的情况下,大家全部投到资本市场,在座的各位有的买了基金可能会亏,心理不舒服。说到储蓄,储蓄有哪些必要性。首先储蓄存款的特点是提前锁定收益。如果您在降息之前,今年9月份存定期存款,一年期4.14,现在哪怕降到3%,在到期之前一直是付4.14的利息。有些理财产品是波动的,可能市场不好收益会下降。同时储蓄存款可以解决流动性问题。什么是流动性?实际上非常好理解,当您需要钱的时候,您拿不到钱,您的流动性就不好。为此可能在座的各位都需要放一些钱在活期存款上。为什么?如果我生病了可能需要钱,如果我的子女需要交学费也需要钱,因为生活中有很多不确定的因素,会临时需要资金。这种情况下大家会把钱放在活期账户。  储蓄存款的特点是可以质押,可以解决流动性问题。举个例子,如果您在今年的1月份存了一笔定期存款,是一年期的,到09年1月份才能支取的。现在是2008年11月份,如果现在需要钱怎么办?有两个选择,一是把这个存单破,享受0.72的利息,对您来说常不好的事。另外一是把定期存单质押给银行,同时贷款出一部分现金,可以解决流动性问题,解决资金急需问题。但是理财产品中不能这样做质押,所以存款可以,我押10万可以贷出9万解决问题,可以解决流动性问题。三是它是安全的理财方式,大家总是认为储蓄不是理财,实际上储蓄每年是返利息的,也是理财方式,它背后是由银行的信用做,银行以自己的信用担负存单到期的利息和本金。  当然在中国来说,中国的储蓄常安全的,有可能在国外很多不太安全,原因是可能国外银行大部分没有一个背景来历,更多的是商业性,包括这波次贷危机,美国有大批的商业银行倒闭,储户的利益不能得到,但是中国不一样,背后是有国家信誉的。一点是个人基础资产必要组成部分。如果有100万资产,分两部分,一部分是基础资产,一部分是风险资产。基础资产的作用是现有的生活水平不要下降。风险资产是在风险可控的情况下一部分收益改善自己的生活水平。基础资产来说风险比较低,是安全的,不能说投100万第二年变成20万,那样的话生活会有影响。作为储蓄来说是您基础资产非常重要的部分。  讲完储蓄存款,我们说一下现在市场的投资策略是什么。我们叫资产配置债权化。原因是什么?大家知道在07年股市大牛市的时候,资产配置是权益化,我要去买股票,我要买股票基金。所谓权益指的是股票这种东西。在经济发生衰退的情况下,所有上市公司盈利出现问题的情况下我要投资债券,有可能是企业向银行借贷的信贷资产。这类产品的特点,收益基本固定,相对风险比较小。一般像老的债券,如果是08年初发行的债券,债券利息是不变的,这种情况下当市场的利率下降的时候,这部分债券价格会上扬,原因是什么?如果我在08年初发行债券,三年期利息6%,一旦市场利率降低1%的情况下,相当于我的债券利息不变。这种情况下它的价格必然会上涨。  市场利率下降对债券价格影响做一个简单的模拟测算,大家看了以后可以恍然大悟,市场利率是如何对债券利率进行影响的。假设2008年1月1号,某家企业发行一个四年期的债券,票面利息6%。年从0到1,享受6%的利息。如果在2008年1月1号的时候投资100块钱买了这个债券,由于年利息是6%,我们可以看到,在1这个,2009年的1月1号,债券持有一年,债券价值应该值106块,因为也是有利息。同时又持有一年,到2010年的时候债券价值应该是112.36,依此类推,每年债券价值都会上涨,到债券持有到期的时候是126.24。如果单利计息的话,每年的利息不滚到本金进行计息,每年只有6块钱的利息,四年下来只有24块钱利息。利滚利,四年的利息是126.24,远大于24块钱。假如2009年市场利率下调1%,可以看到这种情况下,作为市场投资者来说,我的预期收益往回推,今年年初发行债券,到第四年到期的时候价格是126.24元,到年底的时候这个价格依然没有变,由于市场的收益率下降,我们的预期收益率下降,再往回推,126推到第三年的时候是119.89,推到的是108.74。什么意思呢?由于调息以后利息收益只有5%,我更愿意在1的付出108.74的价值买价值106块钱的债券。因为现在我付出了108.74,就算未来每年收益率只有5%,到第四年价值是126.24,是这个债券的到期价。  由于市场利息下降,债券价格涨了2.6%,尤其是年,因为年市场利率不变,市场价格是106,由于市场利率变,它的价格变成108.74。这个可以解释什么?为什么近三个月债券市场涨幅非常大。如果您手上持有债券型基金收益非常好,原因就是这一点,从9月份开始央行三次下调贷款利率,两次下调存款利率,整个市场利率下降81个基点,称之为下降0.81%。在市场利率普遍下降的情况下,债券价格要往上涨。是什么影响涨幅呢?市场价格降1%,债券价格涨2.6%,什么影响波动性?实际上是债券到期的年限。假设是六年期债券,市场利率变化1%,债券价值可以到5%点多的影响,债券持有年限越长,影响越大。像今年10月份的时候,许多债券型基金当月涨幅在5%,而且是收益。为什么?一方面这些债券基金持有的年限比较长,由于市场利率的小小波动,对这个债券价格上扬起到比较好的作用。  刚才说了这么多,告诉大家一个什么样的信息呢?包括一些经常说到,未来央行或者国家依然实行降息政策,这样的话债券可能有一定的投资价值。银行也发现了这个投资价值,因此我们出了一个债券增强型产品。货币市场工具是什么东西?说白了是利率存款。一个投资顾问做投资的时候,不会将所有的资金百分之百用于投资,可能有百分之十几的资金没有找到好的投资标地,这种情况下可能会变成定期存款,这和我们的存款不一样,到银行存定期一年会给你3.6,但是作为一个大的企业来说,一存会存比较大的资金,这时候有一个协议存款,会签订一个利息,这个利息高于百姓到银行存款利息。除了债券以外,还会投资证券、投资基金,但是比例不大于30%。这个产品是两年期产品,投资顾问非常担心的是,如果09年过后,2010年中国经济依然快速增长,进入快速增长期的话,往往经济在快速增长期伴随一个事件就是加息,如果市场不断加息债券没有投资价值,可能会投资到权益类资产,也就是股票资产。所以资产值配比的时候会配一些基金,可能是股票类基金,也可能是封闭类基金。但是在这种情况下,投资顾问不会投股票型基金,因为现在市场部具备。什么时候会投?当市场具备的时候可以投资相对权益类资产。南通治疗白癜风去哪里
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